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未来十年若何投资?小摩给出“最全”资产设置计谋

来源:九江新闻网 发布时间:2020-12-10 浏览次数:
  在隔夜道指突破三万点后,关于美股泡沫的担忧逐渐升温。摩根大通在其历久投资讲述中指出,传统“六股四债”投资计谋已经过时,投资者可以押注私募股权,房地产,基础设施等非传统投资计谋。

   // 新兴市场经济增速将跨越蓬勃市场 //
  摩根大通在其《2021年历久资本市场假设》中示意,当下全球履历的是由外源性打击引起的衰退,而非地方性问题或经济失衡。因此,小摩给出乐观预期,称经济将在未来12个月内反弹,对未来10到15年全球增进的展望为2.4%。

  此外,凭据小摩展望,2021年蓬勃市场(DM)经济增速将上涨10个基点至1.6%,这完全是由经济加速走出衰退、缩小产出缺口所带来的周期性盈利推动。小摩对新兴市场(EM)的展望为3.9%,以为经济增进趋势的小幅放缓被周期性盈利抵消。

  通胀方面,小摩对全球总体通货膨胀的预期保持在2.2%稳固,对蓬勃市场通货膨胀的展望大部分保持稳固。对新兴市场的展望小幅下调,为3.3%。这反映出一些新兴市场央行抗击通胀的信誉有所改善。

   // 低回报率时代,全球固收市场迎接挑战 //
  小摩指出,只管今年以来全球央行的宽松措施对经济苏醒提供助力,但这种干预会对金融市场发生重大影响。

  详细来看,在2008-09年的金融危急中,中央银行对“无风险”市场的直接操作有所增加。在本次疫情中,全球央行的干预使它们更深地介入了风险资产的运作和订价。支持资产市场是政策回应中可以明白的一部分,但它现在确实对预期回报构成了挑战,尤其是在公开市场。

  在这一靠山下,小摩以为未来主权牢固收益市场的挑战最为严重。整体而言,极低的初始收益率意味着未来10至15年整个政府债券市场的平均回报率极低。小摩预计,除了人民币、墨西哥比索以及韩元以外,未来10到15年各国主权债券现实收益率都将到达负值。而欧元、英镑和瑞士法郎计价的主权债券历久名义收益率都将到达负值。

   // “弱美元”行情延续,美股预期回报率下降 //
  今年以来,美联储执行史无前例的宽松政策为经济提供支持。但小摩指出,美联储的宽松政策也抑制了美元的牛市行情。“我们在2016年首次指出了美元估值过高,但我们也注意到,美元的牛市(和熊市)市场可能连续数年,而估值过高是历久逆转的必要条件,但不是充分条件。”

  小摩指出,-------------------------

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